关税背景下,钢材出口格局面临新机遇与挑战
国内钢铁产能宽松，内外需分化明显
近年来，房地产市场急转直下，极大地拖累了我国工业品价格指数，PPI同比增速持续维持负增长，钢铁行业也重回产能宽松局面，产能利用率逐年下滑，各个钢铁企业盈利大幅收窄，甚至出现较为明显的亏损情况，一定程度上目前钢铁行业已经出现比较突出的结构性矛盾。
目前我国钢铁行业产能十分充足，粗钢产量持续维持在10亿吨以上的高位水平。根据华泰期货研究院测算，2024 年我国粗钢产量呈现出同比-0.3%的微小波动，基本处于持平状态。然而，国内钢材消费增长动力不足的态势较为明显，工业增加值同比增速偏低，内部需求与外部需求呈现出显著的分化局面。2024年，尽管制造业等非建筑领域的消费以及钢材出口表现亮眼，但受房地产行业持续低迷的影响，建筑领域的消费严重下滑，极大地拖累了整体钢铁消费。根据华泰期货研究院测算，2024年粗钢消费同比下降2.4%。
在内需偏弱的背景下，钢材价格出现明显降价，使得钢材出口价格大幅下降，从而带来钢材出口量的大幅增加，据海关数据，2024年我国钢材出口量增加至1.1亿吨，同比增幅为22.7%。出口量的大幅增长有效地消化了国内钢铁行业大部分的产能增量，在一定程度上缓解了国内产能宽松的压力。
图 1：中国PPI同比增速丨单位：%
数据来源：国家统计局、wind、华泰期货研究院
图 2：大中型钢铁行业利润丨单位：亿元
数据来源：中国钢铁工业协会、华泰期货研究院
图 3: 全国粗钢年度产量及同比增速丨单位：万吨
数据来源：华泰期货研究院
图 4: 国内粗钢年度消费及同比增速丨单位：万吨
数据来源：华泰期货研究院
图 5：工业产能利用率:黑色金属冶炼及压延加工业（季）丨单位：%
数据来源：国家统计局、wind、华泰期货研究院
图 6：中国钢材出口量丨单位：万吨
数据来源：海关总署、华泰期货研究院
国内钢材优势明显，出口量不断增长
2025年初，我国钢材出口量继续高位增加，据海关数据，2025年1-3月份，我国出口钢材量为2742.9万吨，同比增6.3%。随着我国钢材出口规模的持续扩大，国际市场针对中国钢铁产品的贸易保护主义政策不断涌现。根据钢联不完全统计，2024年针对中国钢材产品发起的双反调查高达133起，相较于2023年的102起，数量显著增加。此外，今年韩国、越南、美国等国家也对中国实施反倾销措施，尤其是美国政府持续利用关税政策，挑起贸易争端，中国对美商品综合税率被一路加征，从10%到20%再到54%，随后又飙升至104%、125%。这给我国钢铁行业的出口前景蒙上了一层阴影。
图 7：国际热卷价格图丨单位：美元/吨
数据来源：钢联，华泰期货研究院
图 8：热卷出口利润丨单位：元/吨
数据来源：钢联，华泰期货研究院
图 9: 中国粗钢月度净出口量丨单位：万吨
数据来源：海关总署、华泰期货研究院
钢坯受关税影响较小，出口量不减反增
近三年，我国钢坯出口量快速增加，由不足万吨快速增加至百万吨级别。据海关数据， 2024年我国钢坯总出口量633.8万吨，同比增长93.3%，主要出口至东南亚地区，包括印尼、菲律宾、泰国等，占比达我国钢坯总出口量的31.2%，其中印尼出口量119.1万吨，占比达18.8%，为我国钢坯最大出口国，其次是中国台湾、土耳其、意大利，出口量分别为65.5万吨、65.4万吨和63.9万吨。
2025年以来，中国钢铁产品不断受到来自国际市场贸易保护主义政策的挑战。钢坯作为半成品限制较少，受关税反倾销影响较小，目前出口表现良好。据海关数据，2025年1-3月，钢坯出口量256万吨，是去年同期的3.5倍，出口量猛增。究其原因，一方面，当前钢坯出口利润较好，再加上部分国家对成品钢材征收高额关税，但是对钢坯之类的半成品钢材限制较少，使得钢材将出口结构由产成品调整至半成品；另一方面，东南亚、中东等部分国家，基础设施建设需求增加，但本土产能相对不足，且我国钢坯价格优势明显，因此促进我国钢坯出口增加。
据钢联调研，由于钢厂不会提前计划钢坯具体的出口量，而是根据出口利润进行调整，考虑到目前钢坯出口到东南亚利润有所下降，预计5月钢坯出口量也将出现小幅下滑，但整体影响相对有限。
图 10: 中国钢坯出口量丨单位：万吨
数据来源：海关总署、华泰期货研究院
图 11: 2024年中国钢坯主要出口地区丨单位：万吨
数据来源：海关总署、华泰期货研究院
图 12: 国产-东南亚板坯价差丨单位：元/吨
数据来源：钢联、华泰期货研究院
关税背景下，钢材出口格局面临新机遇与挑战
近年来，我国钢铁行业发展形势严峻复杂。国内钢铁产能宽松，企业盈利大幅收窄。国内钢材消费增长乏力，建筑领域需求因房地产低迷显著下滑，内需疲软促使钢材降价、出口量增加，虽缓解部分产能压力，但结构性矛盾仍突出。2025年初，钢材出口延续高增长，却遭遇国际市场贸易保护主义冲击，多国反倾销措施频出。在此背景下，钢坯因利润可观、贸易限制少，出口表现亮眼，但受利润波动影响，后续出口量或有变化，行业出口格局面临新挑战与机遇。
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